环保与公用事业行业周报：2023年用电量同比+67

　　行情回顾：本周各板块普遍下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌3.53%，环保行业指数下跌6.36%。公用事业板块中热电跌幅较大，下跌7.94%，环保板块中园林跌幅较大，下跌10.84%。

　　（1）推进水泥行业超低排放，监测需求有望提升。1月19日，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、交通运输部联合发布《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》。《意见》目标到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。排放标准方面，在基准含氧量10%的条件下，水泥窑及窑尾余热利用系统废气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值分别不高于10mg/m3、35mg/m3、50mg/m3。达到超低排放的水泥企业每月生产时间至少95%以上时段排放浓度小时均值满足上述要求。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】；建议关注：低温SCR脱硝专家【同兴环保】。

　　（2）强化空气质量日常管控，推进城市空气质量管控规范化。贵州省人民政府办公厅正式印发《贵州省城市环境空气质量管理办法》，《办法》从环境监测、污染源监控、污染物协同控制等方面强化日常管控，分类设定突出领域具体管控要求，细化应急管控各个环节具体措施，为地方各级政府和相关部门提供具体的操作指南，推进城市环境空气质量管控工作科学化、规范化和制度化。重点推荐：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】；建议关注：大气治理龙头，综合治理服务商【清新环境】。

　　（1）山东发布电力市场规则征求意见稿，发电侧结算颗粒度由1小时调整至15分钟。山东能监办发布关于公开征求《山东电力市场规则(试行)》(征求意见稿)意见的通知。其中提到优化电力市场结算机制，将发电侧结算颗粒度由1小时调整为15分钟，能够更有效激励调节性电源参与系统调节。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；能源数字化+能源互联网双轮驱动的【朗新科技】；电网、新能源、储能三大板块并驾齐驱的【林洋能源】。

　　（2）大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，产业景气度有望提升。1月19日，国务院新闻办新闻发布会上，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，下一步，工信部2024年计划制定100项左右重点产品碳足迹规则标准。大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，提升落后产能能耗、环保等要求，加快推进减污降碳协同增效。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力，项目经验丰富的【华电重工】；具备海陆双气源，广东地区具备充分加氢站建设经验的【九丰能源】；板翅式换热器龙头，承担冬奥会加氢站换热设备的【中泰股份】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】。

　　本周专题：2023年全国全社会用电量92241亿千瓦时，同比+6.7%；分产业用电看，第一产业用电量1278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16694亿千瓦时，同比增长12.2%；城乡居民生活用电量13524亿千瓦时，同比增长0.9%。规模以上工业发电量为89091亿千瓦时，同比+5.2%，其中12月份，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅扩大。

　　投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。

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　　每经AI快讯，2024年1月21日，德邦证券发布研报点评环保与公用事业行业。 行情回顾：本周各板块普遍下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌3.53%，环保行业指数下跌6.36%。公用事业板块中热电跌幅较大，下跌7.94%，环保板块中园林跌幅较大，下跌10.84%。 行业动态 环保： （1）推进水泥行业超低排放，监测需求有望提升。1月19日，生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、交通运输部联合发布《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》。《意见》目标到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。排放标准方面，在基准含氧量10%的条件下，水泥窑及窑尾余热利用系统废气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值分别不高于10mg/m3、35mg/m3、50mg/m3。达到超低排放的水泥企业每月生产时间至少95%以上时段排放浓度小时均值满足上述要求。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】；建议关注：低温SCR脱硝专家【同兴环保】。 （2）强化空气质量日常管控，推进城市空气质量管控规范化。贵州省人民政府办公厅正式印发《贵州省城市环境空气质量管理办法》，《办法》从环境监测、污染源监控、污染物协同控制等方面强化日常管控，分类设定突出领域具体管控要求，细化应急管控各个环节具体措施，为地方各级政府和相关部门提供具体的操作指南，推进城市环境空气质量管控工作科学化、规范化和制度化。重点推荐：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】；建议关注：大气治理龙头，综合治理服务商【清新环境】。 公用： （1）山东发布电力市场规则征求意见稿，发电侧结算颗粒度由1小时调整至15分钟。山东能监办发布关于公开征求《山东电力市场规则(试行)》(征求意见稿)意见的通知。其中提到优化电力市场结算机制，将发电侧结算颗粒度由1小时调整为15分钟，能够更有效激励调节性电源参与系统调节。重点推荐：国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；能源数字化+能源互联网双轮驱动的【朗新科技】；电网、新能源、储能三大板块并驾齐驱的【林洋能源】。 （2）大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，产业景气度有望提升。1月19日，国务院新闻办新闻发布会上，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，下一步，工信部2024年计划制定100项左右重点产品碳足迹规则标准。大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，提升落后产能能耗、环保等要求，加快推进减污降碳协同增效。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力，项目经验丰富的【华电重工】；具备海陆双气源，广东地区具备充分加氢站建设经验的【九丰能源】；板翅式换热器龙头，承担冬奥会加氢站换热设备的【中泰股份】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】。 本周专题：2023年全国全社会用电量92241亿千瓦时，同比+6.7%；分产业用电看，第一产业用电量1278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16694亿千瓦时，同比增长12.2%；城乡居民生活用电量13524亿千瓦时，同比增长0.9%。规模以上工业发电量为89091亿千瓦时，同比+5.2%，其中12月份，规上工业火电增速加快，水电、风电、太阳能发电增速回落，核电降幅扩大。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 曾健辉)

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